解释并购中的汇率

交换比率说明了必须通过收购公司向每个单独的股份(目标公司)发行的股份。汇率是并购中的一个重要指标。

公式

并购交易比例公式如下:

ER = OP/SP

这里 ER = 交换比率,OP = 报价(目标份额)。SP = 股价(收购方)

类型

兑换率的类型如下 -

  • 固定汇率- 它说明了所有权的数量和收益的稀释。收购方更喜欢这个。

  • 浮动汇率- 它讲述了交易价值。卖家更喜欢这个。

  • 组合- 使用上限和项圈的固定汇率和浮动汇率的组合
    (为了限制潜在的可变性变化,包括项圈)

  • 固定交易所领在比例交易中设置最大值和最小值

  • 浮动交易所项圈设定发行的最高和最低股数

  • 走道权是交易中用于退出交易的条款(如果股票价格低于预定的交易价格)。

固定汇率和浮动汇率之间的区别如下 -

  • 在固定汇率中,发行的股票是已知的。

  • 在浮动汇率中,交易的价值是已知的。

固定汇率浮动汇率
Issued shares are known.交易价值是已知的。
Transaction value is unknown.已发行股份未知。
This ratio is preferred by acquirers.这个比例是卖家的首选。

示例

如果目标公司拥有 5000 股流通股,当前市值为 10.50 美元,收购方公司将支付 20% 的收购溢价。收购方公司股票交易价格为 8.25 美元/股

ER = OP/SP

这里 ER = 交换比率,OP = 报价(目标份额)。SP = 股价(收购方)

ER = 12.50/8.25

ER = 1.515 美元